Τι είναι το Risk/Reward και γιατί είναι σημαντικό;
Στο trading δεν αρκεί να αναρωτιόμαστε αν μια συναλλαγή μπορεί να είναι κερδοφόρα.
Χρειάζεται να συγκρίνουμε δύο πράγματα:
πόσα είμαστε διατεθειμένοι να χάσουμε αν κάνουμε λάθος και πόσα προσδοκούμε να κερδίσουμε αν η συναλλαγή εξελιχθεί σύμφωνα με το σχέδιό μας.
Αυτή η σχέση ονομάζεται Risk/Reward, δηλαδή σχέση κινδύνου προς πιθανή ανταμοιβή.
Ένα απλό παράδειγμα
Ας υποθέσουμε ότι ένας trader εξετάζει μια συναλλαγή.
Με βάση το σχέδιό του, αν η αγορά κινηθεί εναντίον του, έχει αποφασίσει να περιορίσει τη ζημιά περίπου στα 50 ευρώ.
Αν η αγορά κινηθεί προς την κατεύθυνση που περιμένει, ο στόχος του αντιστοιχεί σε πιθανό κέρδος 100 ευρώ.
Επομένως:
Κίνδυνος: 50€
Πιθανό κέρδος: 100€
Η σχέση κινδύνου προς ανταμοιβή είναι 1:2.
Για κάθε 1 ευρώ που τίθεται σε κίνδυνο, ο σχεδιαζόμενος στόχος είναι 2 ευρώ πιθανής απόδοσης.
Το μεγαλύτερο Reward δεν σημαίνει καλύτερη συναλλαγή
Εδώ χρειάζεται προσοχή.
Δεν μπορούμε απλώς να τοποθετούμε έναν πολύ μακρινό στόχο κέρδους και να θεωρούμε ότι δημιουργήσαμε μια εξαιρετική συναλλαγή.
Αν κάποιος ρισκάρει 50 ευρώ και βάλει στόχο κέρδους 500 ευρώ, έχει θεωρητικά Risk/Reward 1:10.
Αυτό όμως δεν μας λέει πόσο πιθανό είναι να φτάσει πραγματικά η αγορά στον συγκεκριμένο στόχο.
Το Risk/Reward πρέπει να εξετάζεται μαζί με τη λογική της στρατηγικής και τις πιθανότητες.
Δεν χρειάζεται να κερδίζουμε κάθε φορά
Ας χρησιμοποιήσουμε ένα απλοποιημένο παράδειγμα.
Ένας trader πραγματοποιεί 10 συναλλαγές και σε κάθε μία:
ρισκάρει 50 ευρώ για πιθανό κέρδος 100 ευρώ.
Κερδίζει στις 5 συναλλαγές και χάνει στις άλλες 5.
Οι 5 κερδοφόρες συναλλαγές δίνουν:
5 × 100€ = 500€
Οι 5 ζημιογόνες συναλλαγές κοστίζουν:
5 × 50€ = 250€
Το αποτέλεσμα πριν από κόστη και φόρους είναι:
+250 ευρώ.
Παρόλο που είχε δίκιο μόνο στις μισές συναλλαγές, το αποτέλεσμα ήταν θετικό επειδή το μέσο κέρδος ήταν μεγαλύτερο από τη μέση ζημιά.
Αυτό δεν σημαίνει ότι ένα Risk/Reward 1:2 εξασφαλίζει κέρδος. Το πραγματικό αποτέλεσμα εξαρτάται και από το ποσοστό επιτυχίας, την εκτέλεση, τα κόστη και τη στρατηγική.
Τι είναι το Win Rate;
Το win rate δείχνει το ποσοστό των συναλλαγών που είναι κερδοφόρες.
Αν κάποιος κάνει 100 συναλλαγές και οι 60 είναι κερδοφόρες, έχει win rate 60%.
Ένα υψηλό win rate όμως δεν σημαίνει απαραίτητα ότι υπάρχει συνολικό κέρδος.
Κάποιος μπορεί να κερδίζει συχνά μικρά ποσά και περιστασιακά να έχει τεράστιες ζημιές.
Για παράδειγμα, μπορεί να κερδίσει εννέα φορές από 20 ευρώ:
9 × 20€ = 180€
και στη δέκατη συναλλαγή να χάσει 300 ευρώ.
Παρόλο που κέρδισε στις 9 από τις 10 συναλλαγές, συνολικά βρίσκεται σε ζημιά.
Η σημασία της συνέπειας
Το Risk/Reward έχει πραγματική αξία όταν αποτελεί μέρος ενός σταθερού σχεδίου.
Αν κάποιος αλλάζει συνεχώς το stop-loss επειδή φοβάται να δεχτεί μια ζημιά ή κλείνει κάθε κερδοφόρα θέση πολύ νωρίς επειδή φοβάται ότι θα χάσει το μικρό κέρδος, τότε η πραγματική σχέση κινδύνου και απόδοσης μπορεί να είναι πολύ διαφορετική από αυτή που είχε αρχικά σχεδιάσει.
Για αυτό η πειθαρχία είναι εξίσου σημαντική με τους αριθμούς.
Δεν υπάρχει «μαγικό» Risk/Reward
Δεν υπάρχει μία συγκεκριμένη αναλογία που να είναι σωστή για όλες τις στρατηγικές και όλες τις αγορές.
Μια στρατηγική μπορεί να έχει μικρότερο μέσο κέρδος αλλά υψηλότερο ποσοστό επιτυχίας.
Μια άλλη μπορεί να έχει πολλές μικρές ζημιές και λίγες μεγαλύτερες κερδοφόρες συναλλαγές.
Αυτό που έχει σημασία είναι η συνολική σχέση ανάμεσα στις πιθανότητες, στα κέρδη, στις ζημιές και στα κόστη.
Σκεφτόμαστε πρώτα τι συμβαίνει αν κάνουμε λάθος
Η βασική ιδέα του Risk/Reward δεν είναι να προβλέψουμε το μέλλον.
Είναι να γνωρίζουμε πριν από μια συναλλαγή τι προσπαθούμε να πετύχουμε και τι είμαστε διατεθειμένοι να χάσουμε.
Αν δεν μπορούμε να απαντήσουμε στο:
«Τι θα κάνω αν η αγορά κινηθεί εναντίον μου;»
τότε δεν έχουμε ολοκληρωμένο σχέδιο συναλλαγής.
Το επόμενο βήμα είναι να γνωρίσουμε καλύτερα το ίδιο το εργαλείο που χρησιμοποιείται για να παρακολουθούμε την αγορά: τι είναι ένα γράφημα τιμών και πώς διαβάζουμε για πρώτη φορά ένα chart χωρίς να μπερδευόμαστε από γραμμές και δείκτες.